Tuesday, 25 November 2014

Rule 2.8 e

I have to admit I was a little bit surprised to see reports this week claiming America's Stryker Corporation is "discussing the financing" of a multi-billion pound acquisition of orthopaedics maker Smith & Nephew.

For readers that don't recall, the Financial Times revealed in May that Stryker was looking at buying London-listed Smith & Nephew. However, once the US-based company was outed, it did an about turn and restricted itself from making an offer for six months.

Here is the Stryker statement from May:
"At the request of the UK Takeover Panel, Stryker confirms that it does not intend to make an offer for Smith & Nephew. Accordingly, Stryker is bound by the restrictions under RULE 2.8 of the UK Takeover CODE (the "Code").
For the purposes of Rule 2.8 of the Code, Stryker reserves the right to announce or participate in an offer or possible offer for Smith & Nephew and/or to take any other action which would otherwise be restricted under Rule 2.8 of the Code within 6 months after the date of this announcement in the circumstances described in note 2 to Rule 2.8 of the Code."

I have no doubt this week's report - click on the link http://www.bloomberg.com/news/2014-11-24/stryker-said-to-weigh-bid-for-u-k-s-smith-nephew.html - is accurate (everybody in financial journalism knows that Bloomberg has the strictest sourcing guidelines so invariably its scoops are always on the money).

The thing is: under rule 2.8 e of the Takeover Panel code companies that have ruled themselves out from making an offer for a UK-listed business for six months are not allowed to speak to outside advisers about launching a fresh bid until the "lock up" period expires.

Here is rule 2.8 e of the Takeover Code:

"take any steps in connection with a possible offer for the offeree company where knowledge of the possible offer might be extended outside those who need to know in the potential offeror and its immediate advisers."

Now, I have been told by very well-placed sources that "immediate advisers" can include the company law firm and a retained M&A adviser but definitely not financing banks or anybody else in the wider advisory community.

If rule 2.8 e has been broken, the Takeover Panel can extend the six month lock up period.

Here is a quote directly from rule 2.8 e of the Takeover Code:

"Failure to comply with this Rule may lead to the period of six months referred to above being extended."

So, if Stryker doesn't launch a bid for Smith & Nephew this friday (when the lock up period expires) or anytime soon, perhaps rule 2.8 e might be the reason why?      

1 comment:

  1. Menghilangkan Kutil Pada KemaluanTapi sayangnya kebanyakan yang terjadi, kutil tersebut akan kembali muncul setelah disembuhkan atau dihilangkan. Hal ini juga yang kemudian membuat banyak penderita yang beralih ke metode pengobatan yang lebih intensif seperti cryotherapy. untuk cara pemesanana silahkan kunjungklik disin

    obat wasir herbal yang mujarabLada dapat menyebabkan wasir. Dikonsumsi dalam jumlah sedang, lada hitam tidak menyebabkan wasir. Tapi bagi sebagian orang, makanan pedas dapat menyebabkan gatal-gatal dan iritasi dubur.untuk cara pemesanana silahkan kunjungsite kami

    obat keluar nanah dari kelamin priaJika pada pasien sipilis biasanya akan ditemukan ruam-ruam merah di sekitar alat kelamin, namun tidak demikian dengan pasien kencing nanah. Mereka tidak akan mendapatkan ruam merah di sekitar kelamin, namun pada pasien pria gonore bisa menyebabkan lubang penis memerah dan membengkak.untuk cara pemesanana silahkan kunjungsite kami

    obat ambeien yg alamiWasir internal merupakan wasir dimana pembengkakan terjadi didalam vena rectum sehingga tidak dapat diraba atau dilihat dan juga tidak ada rasa sakit. untuk cara pemesanana silahkan kunjungsitus kami

    obat keluar nanah dari kelamin priaCara terbaik untuk mengobati penyakit ini adalah dengan segera pergi memeriksakan ke dokter spesialis ketika anda menemukan hal-hal aneh yang terjadi dan berhubungan dengan alat kelamin. Apalagi jika anda menemukan ada satu dari gejala yang telah disebutkan diatas pada diri anda sendiri. untuk cara pemesanana silahkan kunjungsite kami

    Obat Kutil Di KelaminPengobatan Kutil Kelamin Pada Pria Apakah Seperti Menarik Parasit Dari Organ Kelamin Anda ?untuk cara pemesanana silahkan kunjungartikel selanjutnya

    Obat Kutil Di Sekitar KelaminEkstrak obat herbal ini dapat dengan mudah dicerna tubuh dan menyembuhkan secara alami dari dalam, tanpa efek samping seperti pengobatan kimia lainya. untuk cara pemesanana silahkan kunjungblog ini

    ReplyDelete